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A股真正优质的公司只有72家?成长性 现金流足以看透A股(附股)

来源:用户 老三的休... 收藏 编辑:吕秀秀

A股真正优质的公司只有72家?成长性+现金流足以看透A股(附股)

A股巍巍3700家公司,罗盘君不客气的说,超过2000家都是垃圾股。现金流一项看过去,真正合格的只有区区300家,成长性再看过去,堪称优质的不过72家。

01 真金白银

A股公司的财务报表上,有两个指标揭示着经营的最终结果,其一是净利润,其二是经营性净现金流。前者是做了多少生意,后者是收回来多少钱。


真正好的公司有如茅台,现金流源源不断,每赚100块利润,就能收回来112块钱。

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表面好的公司有如怡亚通,供应链管理、供应链金融名声在外,实际上外强中干,五年赚了20亿,一分没收回来还流出了75亿。这不,2018年净利润就崩盘了!

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我们再往下看,企业有三大现金流,经营、投资和筹资,这三大现金流中,只有经营性现金流在真正的“造血”,是靠一点一滴的努力经营所得的。企业为求发展要投资,经营“造血”不够用,就要筹资。

绝大多数企业的现金流是怎么崩掉的?就是投资节奏太快、规模太大,造血远远供不上,于是靠筹资,筹资到一定地步,给你钱的人感觉自己危险了,要抽贷或撤资,于是危机就爆发了!

东旭光电就是这样崩掉的!东旭这五年经营上一共赚到了48亿的真金白银,真是不错!但是这五年投出去了244亿,是赚到的真金白银的五倍!于是只好拼命的发定增,定增还不够,只好举债,结果现在账上还有216亿的外债没还!

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我们看看A股的总体表现,3748家公司中,过去五年加总,赚100块能拿回50块以上的只有2363家。这2363家公司中,过去五年每一年都能实现正向经营性现金流的只有1636家。这样一算,A股60%的公司已经被干掉了!

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我们再看!罗盘君认为,赚到100块、投出去200块已经是极限了,要是再高,负债很有可能会把公司压垮。我们把投资占到经营净流入200%以上的公司干掉,这一下,A股公司只剩下926家!

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数量的下降着实惊人!要知道,这仅仅是现金流指标,而且是底线指标!

02 外债

钱不够就要借外债,所以外债是衡量企业现金流状况最有效的方法。看外债罗盘君只看三个指标,利息偿付、有息负债、借款利率!

不要小看利息,大家平常用京东白条、花呗,每期十几块、几十块的利息没啥感觉,但是企业动不动就借大几十亿,单单利息就可能把企业压垮!

我们还是看东旭光电,之前讲到,东旭5年赚回来48亿真金白银,看似不少,然而,东旭这5年光支付利息就付出去40个亿!尤其在2018年,赚回来4亿,利息就高达12亿!

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东旭光电绝非个案,我们在第一小节筛出了926家公司,在这些现金流总体优异、投资也不激进的公司中,还有90家每年赚到的真金白银50%以上都要还利息!减去这90家,我们的股票池只剩下了834家公司。

我们再看借款利率,央行五年期贷款基准利率应该是4.85%,实际贷款利率会有10%~40%不等的上浮。我们取20%的上浮,将贷款利率调整到5.82%。我们筛出的836家公司中,综合借款利率小于5.82%的只有568家。

我们再把有息负债率小于50%的条件加上,A股巍巍3700家公司,就只剩下了343家!

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03 优质

想要筛选出好公司,现金流扒到这里就足够了。我们再加上成长性,就基本可以锁定那些优质的企业。

上个月,罗盘君在《A股真正有成长性的公司只有285家?揭开A股成长性真相!(附股)》的文章中已经给出了从成长性的角度看,285家优质公司名单,我们把这两份名单一交叉,最终剩下的公司,只有72家!

A股真正优质的公司只有72家?成长性+现金流足以看透A股(附股)

老规矩,想要完整名单的,分享私信我们即可!

《成长性》《现金流》《避雷》,三篇文章已经完成了两篇,这不年报也快披露了,罗盘君回头再给大家来上一篇A股避雷指南,各位瞧好吧!

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